GCLI Matrix: Growth Leaders & Coincident Indicators
O que diz o nosso indicador proprietário de leitura ciclo econômico, GCLI (Growth Coincident Leaders Index): RECESSION (recessão)
Continuidade no quadrante de recessão pelo quinto mês consecutivo. Diferente dos dois meses anteriores, entretanto, o nível de deterioração conjunta nos principais indicadores de investimento reduziu para níveis menos pessimistas, mas ainda assim em território negativo. Importante destacar que o impacto da leitura de abril, mês relacionado ao Liberation Day, elevou a incerteza em indicadores “soft” para níveis extremamente estressados.
Apesar da recuperação nos dados líderes em maio e em junho, os dados coincidentes seguem em território restritivo se comparado aos últimos doze meses. Os movimentos de maio e junho seguiram as nossas expectativas iniciais após o choque de abril, destacamos que o momento atual é de dúvida, afinal, os próximos dois meses guiarão e demonstrarão se estamos no início de um novo mini-ciclo de recuperação, ou, se a tendência de deterioração irá se espalhar e ganhar corpo assim como no final de 2022.
Os indicadores líderes melhoraram ligeiramente em 9pts na avaliação de avanço mensal e 6pts na avaliação de 12 meses. Já os indicadores coincidentes melhoraram 13.5pts na avaliação de avanço mensal e pioraram24.9pts na avaliação anual.
Os principais objetivos do indicador são: dar suporte na tomada de decisão de alocação baseado no histórico de comportamento das classes de ativos, principalmente em ocasiões consecutivas na leitura e em pontos de virada importantes. Além disso, o indicador, por ser baseado em sub-indicadores líderes também e de forma secundária pode contribuir na antecipação da leitura dos próximos capítulos do ciclo.
O indicador é dividido em quatro quadrantes, onde cada um determina em qual estágio do ciclo os indicadores apontam como tendência para a economia americana, sendo estes: expansion (expansão), recovery (recuperação), recession (recessão) e slowdown (desaceleração).
Os eixos são medidos em percentil e comparam indicadores líderes com indicadores coincidentes.
Quatro Leituras do Andamento da Economia:
Líderes (junho): melhorias na maioria dos indicadores após dois meses consecutivos extremamente negativos, piora apenas em intenções de ordens. Acesso a crédito e intenções de investimentos com ligeira melhoria. Os próximos meses serão cruciais para decifrar se a tendência de deterioração atual continuará.
Cíclicos (maio): melhorias após a deterioração de abril, ainda em território negativo, principalmente os dados do Housing Demand Index que compõem a série apresentando fundo e retrocedendo aos piores patamares dos últimos anos.
Agregados (junho): muito próximo a leitura neutra pelo quinto mês consecutivo. Os dados dos agregados não são influenciados rapidamente como os dados líderes e cíclicos, entretanto, continuam abaixo do patamar do ano passado.
Atrasados (março): após a inclusão de dados importantes de lucratividade corporativa trimestrais, a série se mantém em território positivo, mas, segue com ligeira deterioração no setor de serviços e bastante volatilidade nos ganhos pessoais de setores não-cíclicos. Os dados proxy, já observados até o mês de junho, demonstram uma deterioração seguida de recuperação em serviços, mas não de volta aos níveis pré-março.
Tabela de pontuação para cada indicador:
Expectativa adiante para crescimento econômico: NEGATIVA
Sobre o Indicador:
O novo conjunto de indicadores “Quatro Leituras do Andamento da Economia” corresponde a diferentes maneiras de se acompanhar o andamento do ciclo. Acreditamos que os indicadores líder e cíclico tendem a antecipar a leitura, sendo seguidos pelo indicador agregado, e posteriormente pelo indicador lagging (atrasado). Cada indicador é composto de cinco a seis variáveis e avaliado desde janeiro de 1994 de forma anualizada e em formato de z-score.
O principal objetivo do indicador é transmitir a leitura de de drivers importantes e com impacto estatístico na variação de preço de mercado de classes de ativos importantes para montagem de portfólios e extração de opiniões econômicas do nosso comitê. O indicador apresenta um lag de 1 a 4 meses.
Brasil Plural Investment Advisors LLC (Plural Advisors or BPIA) is registered with the New York and Florida Bureaus of Financial Regulation. All information contained herein is for informational purposes only and is not designed to solicit clients or provide investment recommendations or services. The content provided offers general information only and should not be interpreted without obtaining and obtaining specific advice from a licensed professional in relation to the user's own situation and concerns. BPIA does not reproduce financial planning or advisory services on this website. The material contained herein is for informational purposes only and does not constitute a fair representation of the investments contained herein to any person. BPIA does not serve as an attorney or liaison, and no part of this website should be construed as legal or accounting advice. Different types of investments involve a variety of risks and cannot be subject to assuring future profitable performance or equal historical performance for any particular investment strategy or investment. BPIA is committed to protecting your privacy. We will not collect any personally identifiable information without your consent. Your personal information will not be sold or shared with unaffiliated third parties except as necessary to disclose information to process transactions or when required by law.